更新日期：2023 年 3 月 2 日
市场调研
阅读需要 6 分钟
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作者：Daniel Langhorst
为何科技公司的估值如此之高？
内容
介绍
价值从哪里来？
科技股主要因素
为何科技估值不可持续
总结
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过去几年，我们看到科技公司以极高的估值占领股市， 匈牙利电报号码 投资者不禁怀疑这些股票是否被高估。科技行业无疑是世界上最具活力和增长最快的行业之一，每年都会推出新技术和创新产品。
因此，投资者纷纷将资金投入科技股，导致其估值与其他行业相比过高。那么，是什么推动了科技股的高估值？这种估值是否可持续？
价值从哪里来？
计算公司价值时需要考虑多个因素。对于普通企业和科技企业，估值程序相同。计算方法如下：
EBITDA（息税折旧摊销前利润）
然而，谈到技术，有多个因素会影响估值：
业务的可扩展性
风险等级及其应对方法
经常性收入
合同
公司的增长率
在线代码的状况，以及
复制业务的成本。
科技股主要因素
让我们深入探讨这个话题，并指出科技股与普通股票的主要区别因素，以及为什么估值有时较高。
1. 增长
推动科技股估值高涨的主要因素之一是这些公司的增长潜力。许多科技公司都处于能够实现爆炸式增长的行业。例如：
云计算，
人工智能，
电子商务，
可再生能源。
这些行业仍处于起步阶段，具有巨大的扩张潜力。投资者押注科技公司将继续创新并扩大市场份额，这将在未来带来更高的收入和利润。
因此，投资者愿意为这些公司的潜在未来收益支付溢价，从而导致高估值。科技行业有别于其他行业的一个特点是，这些公司往往向投资者做出更多承诺，而不是提供短期成果。他们基本上说，“现在把钱给我们，我们会创新，最终赚更多的钱。”这就是为什么科技公司通常被称为成长型公司。
一个很好的例子就是2003 年成立的血液检测公司Theranos。该公司的领导层声称，只需一滴血就能诊断出疾病，这将彻底改变血液检测行业。
这些承诺使 Theranos 从投资者那里筹集了数百万美元，公司价值达到 100 亿美元。
然而，后来人们发现，这项技术并没有像宣传的那样有效。Theranos 一直在误导投资者，公司价值暴跌，整个公司也随之解散。
这表明，与财务指标相比，基于炒作和承诺来评估一家公司可能会导致严重的估值过高和风险。因为最终，虚假承诺让投资者损失了 7 亿多美元。